摘要：欧美两大黄金巨头，180亿美元合并，中国山东黄金悄然而入
随着美国股市继续破纪录的上涨，金价顽固地守在一年来的最低水平，全球最大的两家金矿商正感觉到一个机遇。据英国《金融时报》报道，加拿大巴里克黄金公司正准备与兰德黄金资源公司，其在英国上市的竞争对手进行合并。这笔全股票交易将缔造出全球最大的金矿商。
据报道，巴里克股东将持有67%的兰德黄金股份， 兰德黄金投资者将持有33%的巴里克股份。换句话说，兰德黄金的股东将持有合并后公司33.4%的股份，其余股份将由多伦多巴里克的投资者控制。该交易仍需得到股东的批准。
美国和英国媒体同时指出，布里斯托和桑顿最近（两人均为兰德黄金和巴里克的高管）在一起花了一个月的时间商讨交易条款，尽管谈判从2015年就开始。如果交易完成，桑顿将担任合并后公司的董事长，布里斯托将接任首席执行官。
根据两家公司的数据，合并后的公司去年的收入为97亿美元，而调整后的ebitda为47亿美元。虽然巴里克一直保持着第一的位置，但该公司近年来一直举步维艰，因为其利润率一直落后于产量最接近它的竞争对手纽蒙特矿业公司。巴里克的矿山投资组合也出现了缩水，2013年该公司控制的30座矿山中，约有三分之一为巴里克所有。
实际下，巴里克的黄金产量正在下降。自2013年以来下降了25%以上，至去年的530万盎司。兰德黄金的生产主要集中在非洲，2017年产量为130万盎司。此次收购将有助于弥补这一损失。桑顿在一份声明中说，“巴里克和兰德黄金的合并将为黄金矿业创造价值创造新的冠军。”两家公司表示，合并后的集团将拥有全球10大一级黄金资产中的5个，还有两个可能正在开发或扩张的一级黄金项目。两家公司表示，新集团将逐步考虑出售非核心资产。
英国《金融时报》透露，总部位于中国的山东黄金实际上在交易中扮演着沉默的合作伙伴的角色，购买了巴里克3亿美元的股票，巴里克还将购买同样数量的山东黄金股票。在分析师方面，他们抱怨兰德黄金投资者没有溢价，不过他们承认，这笔交易带来了重要的协同效应。
贝伦贝格分析师迈克尔·斯托纳表示：“尽管这不会带来溢价，但合并后的集团在布里斯托的领导下(他可能会毫不留情地削减成本)的产量上行，很可能会在全球范围内创造出可以说是首选的黄金业务。”他补充称：“对于伦敦黄金交易所来说，这令人失望，它拿走了市场上两家大型、流动性好的公司之一(另一家是fresnillo)。”
numis的分析师表示:“在我们看来，巴里克拥有许多世界级资产，但却获得了管理这些资产不力的名声，而兰德黄金则以在经营困难的司法管辖区提供强劲股东价值而闻名。”
不过，由于两家公司的股价表现都落后于黄金本身，投资者预计合并后的管理层将在提振股东价值方面取得重大进展。但考虑到两家公司首席执行官的声誉，高层可能发生权力斗争，可能会令人遗憾地分心。