在 ipo 的 12 小时前，blue apron 最终他们的 ipo 发行价从原来的每股 15-17 美元降低至每股 10 美元。宣布
发行价的降低意味着 blue apron 的估值降至 18.9 亿，变得比他们最后一次融资时的 22 亿估值还要低。而 blue apron 希望融资的金额也比上周所说的减少了三分之一，只剩 3 亿美元。
降低发行价并不是件常见的事情。根据数据提供商 dealogic 的，2010 年至今，只有 4% 的互联网公司在 ipo 时将发行价调低。数据
根据路透社的报道，知情者表示，blue apron 之所以调低发行价，是因为潜在的投资者们并不认可每股 15-17 美元这个价格，他们表示亚马逊收购 whole foods，以及 blue apron 的营销成本和缺乏盈利能力让他们担忧。
blue apron 是，也是这个领域第一个上市的公司。他们的商业模式不复杂，用户从 blue apron 网站上选择自己想吃的菜以及人数，blue apron 购买原料、半加工、打包、送货上门。用户收到包裹之后，再按照 blue apron 所提供的食谱做菜。虽然做菜还是要花点时间，不过要比自己买菜、全程制作要快多了。美国最大的半成品食材公司
而 blue apron 的订单增长以及收入增长看起来不错，其订单数从 2015 年 3 月的 84.1 万增加到今年 3 月的 427.3 万，而营收则是从 2014 年的 7780.6 万美元上升到去年的 7.95 亿美元。
营收快速增长 来源：彭博
不过 blue apron 的营销费用增长也相当快。2014 年还只有 1396 万美元，去年已经达到 1.44 亿美元。高额营销费用令 blue apron 成了半成品食材电商中最有名的公司之一，然而今年第一季度他们市场营销的费用都已经占到了公司营收的 25% 了，这并不是所有投资者都能认可的比例。
除了营销以外，物流的成本也不低。成立于 2012 年的 blue apron 至今还未盈利，去年亏损 5488.6 万美元。
不仅如此，blue apron 未来的盈利能力也存疑。埃默里大学 daniel mccarthy 分析 blue apron 的数据之后估算，。而专门分析准 ipo 公司的调研公司 triton research 的数据专家 ，鉴于食物派送很复杂和顾客忠诚度低，目前还不清楚 blue apron 怎样才能成为一家利润率高的公司。大约有 60% 的顾客在订阅 blue apron 的服务六个月之后退订了peter lee 表示
虽然至今亚马逊都没说他们的具体措施，不过光是亚马逊宣布收购 whole foods 这件事就已经令零售业不少公司的股价受冲击，而正打算上市的 blue apron 显得非常尴尬。
今年亚马逊开始投资半成品食材领域，，在纽约、旧金山等城市提供服务。在收购后，许多分析师认为亚马逊将利用 whole foods 门店来卖新鲜食物，而 whole foods 本身也有在店里卖半成品食材以及熟食。他们与另一家公司 martha＆marley spoon 合作
blue apron 确实挺准确地感受到了投资者的谨慎。当地时间周四上午 10 点左右，他们正式在纽约证券交易所上市，股价最开始上涨了 9%，不过截至当地时间 12 点左右，股票价格为 10.6 美元。
来源：market watch
题图：纽交所