上周五的央行政治局释放了加强逆周期调节的信号，但没有给大盘走势带来提振。今天早上央行下调7天期逆回购利率20个基点，也没能提振大盘的走势，可见当前a股整体行情依旧非常弱势。
具体从盘面走势看，今天两市成交了6331亿，比上周五进一步缩量，近期玩家一直跟大家强调，当大盘量能不足的时候，市场行情难有起色，短期来说大盘仍处于震荡筑底走势中。
今天央行的降息可以说开了一个好头，意味着近期政治局会议上加强逆周期调节的精神将会逐步落实，此次央行降息和2月初操作类似，此次又是逆回购利率先行下调，预计4月中旬mlf利率有望同幅下降，进而带动4月20日lpr报价下调，从而使得宏观货币环境继续保持宽松的节奏。
从具体的热点走势看农业股和食品零售表现相对强势，科技股则表现弱势，在当前欧美疫情恶化，新增病例呈指数级增长的时候，全球普遍担心当前的衰退会加剧，因此作为风险资产的代表，创业板和科技股成为杀跌的主力，而农业股和零售等广义大消费题材，由于具有明显的避险属性，因此表现相对强势。
下图是申万宏源总结的在疫情冲击的背景下，通过“量”和“价”进行的行业划分。通过下图可以看出食品，医药，超市零售等量价齐升的行业近期表现强势，农业股由于涨价预期也相对强势，而多个科技分支由于量价齐跌近期表现弱势，因此从核心逻辑上目前资金炒作的主要方向就是真正受益于疫情冲击和政策拖底的行业。
从短期的走势上看，由于大盘成交量能不足，盘面呈现了明显的资金抱团的格局，这几天的走势可以看出，如周四的农业股；周五的消费零售；今天的农业股，每天都有领涨的题材，但很难走出持续性，更多是热点一日游和反复轮动的走势。
这种特征简单总结就是：由于当前大盘量能不足，资金无力发动新热点，只能依靠消息对当前热点进行抱团炒作，因此盘面会出现局部赚钱效应，就如同外面天寒地冻，但仍有一部分人围着一个火堆烤火一样，投资者需要做的不是抱怨天气为什么这么冷，而是围在火堆旁抱团取暖。
另外由于个股空间无法打开，资金存在典型的先手吃后手的现象，这样一来，一个热点拉升炒作后资金更多是选择拉升卖出而不是继续接力，因此热点无法走出持续性，当天领涨的热点，第二天也很容易出现领跌走势。
根据近期行情走势规律我们可以对当前热点进行分类：
风险资产（进攻性题材）：科技股，新基建。
避险资产（防御性题材）：农业，消费，医药，老基建。
所以当前行情的应对策略主要有2点：
一是选好热点。利用回落的时机进行潜伏，同时一旦拉升就是卖出离场的时机，同时持仓时间不宜太长2-3个交易日即可，以免夜长梦多。比如今天的农业股走势，玩家相信今天一定有很多人追高进场，而适合的思路却是利用拉升卖出，如果明天农业股领跌回落，则可能继续潜伏的时机。
第二就是节奏很重要。大盘指数如果反弹拉升，创业板领涨的时候，进攻性题材往往表现强势，当大盘弱势回落的时候防御性题材则表现弱势，短期大盘指数的走势强弱与否是我们选择哪一方向进行抱团主要影响因素。
目前看大盘有望在一个中期延续这样的走势，因此后市行情中，主线和节奏就显得非常重要。目前大盘已经处于明显的底部区域，未来回落的空间会很有限，同时筑底期间大盘会持续缩量来消磨用户的耐心，此时只有守得住寂寞才能见芳华。
牧马人：短线、波段相结合，稳健投资风格的实战派导师，专注于交易及研究10余年，曾供职于大型券商、私募机构。擅长技术面分析，深谙资金运作流程和股市背后的发展逻辑，总结形成了以【关键点位置交易】为核心的交易体系。
来源：金融界网站 牧马人


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